фото показано с : rup.ee

На фоне напряженной глобальной ситуации, вызванной тарифной политикой Трампа и общей макроэкономической неопределенностью, экономика стран Балтии представляет собой многогранную картину. Несмотря на то что все три страны существуют в едином глобальном экономическом контексте, их экономические циклы, устойчивость и перспективы развития заметно различаются.

Особенно выделяется Эстония, где, по мнению эксперта по частному банкингу Citadele Роберта Ягера, тенденции могут указывать на возможный поворотный момент — как в положительную, так и в отрицательную сторону.

Литва: Раннее восстановление с экспортными рисками

По сравнению с соседями, Литва уже некоторое время демонстрирует раннее восстановление экономики. В первом квартале 2025 года Литва оставалась единственной страной, где зафиксирован реальный рост экономики — на 3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Этот рост обеспечили сразу несколько секторов: обрабатывающая промышленность, розничная торговля и рынок жилья. Промышленное производство превысило свой допандемийный уровень, особенно впечатляют темпы восстановления деревообрабатывающей, электронной и металлургической отраслей.

Рост розничной торговли в категории непродовольственных товаров указывает на усиление внутреннего потребления, чему способствовало улучшение потребительской уверенности, вновь наметившееся в мае. Однако необходимо учитывать ярко выраженную экспортную направленность литовской экономики: на промышленность приходится 18% ВВП страны, что сопоставимо с уровнем Германии. Это делает страну более уязвимой перед глобальными торговыми потрясениями, особенно связанными с изменениями тарифной политики США и ЕС.

Латвия: Замедление спада и признаки восстановления

Экономика Латвии находится в состоянии умеренного спада уже три квартала подряд, однако небольшое снижение ВВП в первом квартале 2025 года на 0,3% может свидетельствовать о прохождении дна. В апреле розничная торговля непродовольственными товарами выросла на 3,6%, что является сильным сигналом восстановления внутреннего спроса. Особенно выделились секторы бытовой техники и товаров для досуга и культуры.

Объемы промышленного производства достигли наивысшего уровня с июля 2023 года, а годовой рост производства цемента (+16%) может быть ранним признаком приближающегося оживления в строительной отрасли. Кроме того, стабилизируются и так называемые мягкие индикаторы — деловая уверенность компаний и настроение потребителей.

Эстония: На развилке – ключевой поворотный момент

Экономическая картина Эстонии — самая многослойная и противоречивая. Снижение ВВП в первом квартале 2025 года также составило 0,3%, но более глубокий анализ выявляет интересные тенденции. Положительный вклад внесли секторы информационных технологий, недвижимости и обрабатывающей промышленности, что может свидетельствовать о начале восстановления в циклически чувствительных отраслях.

Тем не менее общее экономическое настроение с апреля снова пошло на спад — особенно в сфере услуг, где резкое снижение уверенности во многом связано с повышением ставки налога с оборота, вступающей в силу 1 июля. По данным Департамента статистики, розничная торговля в апреле выросла на 6% по сравнению с прошлым годом, однако, вероятно, это обусловлено преимущественно досрочными покупками перед изменением налогов, то есть рост может носить чисто технический характер. Важно отметить и то, что настроение эстонских потребителей остается одним из самых слабых в Европе, достигнув лишь уровней, последний раз наблюдавшихся во время пандемии COVID-19.

Будущее эстонской экономики в ближайшие месяцы будет зависеть от целого ряда факторов:

Как скажется повышение налога с оборота на потребление — сократят ли домохозяйства летние траты?

Как повлияют тарифные споры на экспорт — усилится или ослабнет напряжение между США и ЕС?

Насколько устойчивым окажется восстановление доверия в циклических отраслях — смогут ли ИТ и промышленность удержать восходящий тренд и тем самым поддержать эстонскую экономику?

В экономическом сравнении стран Балтии Литва сохраняет лидирующую позицию, но это преимущество остается хрупким. Латвия выходит из спада, а Эстония стоит на развилке — её сильные и слабые стороны уравновешивают друг друга. Следующие месяцы будут решающими: удастся ли Эстонии продолжить восстановление, или к концу третьего квартала 2025 года экономический спад вновь станет главной темой в новостях. .

Подробнее читайте на rup.ee ...

148 +