2025-11-10 06:52 |
Согласно свежему отчету международной консалтинговой компании EY, мировой рынок первичных публичных размещений (IPO) в третьем квартале продемонстрировал явные признаки оживления, а по рыночной активности по-прежнему лидируют биржи США.
Успешный дебют шведской финтех-компании Klarna на Нью-Йоркской фондовой бирже подтверждает, что европейские компании вновь готовы вернуться на мировой рынок капитала.
Согласно глобальному отчету EY, в третьем квартале этого года состоялось в общей сложности 370 биржевых дебютов, в ходе которых было привлечено 48,18 млрд долларов США, из них 3,43 млрд — на европейских биржах. За первые девять месяцев года прошло 914 публичных размещений на общую сумму более 110 млрд долларов, что на 41% больше, чем за аналогичный период прошлого года.
В годовом исчислении количество IPO в третьем квартале выросло почти на 20%, а объем привлеченного капитала увеличился на 89%. Лидирующие позиции по-прежнему занимают биржи США, где пяти компаниям удалось привлечь более миллиарда долларов.
«Самый громкий дебют совершила шведская финтех-компания Klarna, привлекшая в сентябре на Нью-Йоркской фондовой бирже почти 1,58 млрд долларов. Хотя публичное размещение акций компании было отложено в начале года из-за колебаний рынка, вызванных таможенной политикой, история успеха Klarna подтверждает, что у известных европейских компаний есть потенциал для возрождения трансатлантического рынка IPO», — отметил руководитель отдела стратегии и сделок EY в Эстонии Имре Тедер.
Крупнейшие международные IPO прошли в Китае: компания Zijin Gold International привлекла 3,18 млрд долларов на Гонконгской фондовой бирже, а энергетическая Huadian New Energy Group в июле вышла на Шанхайскую фондовую биржу, получив 2,2 млрд долларов. Помимо Китая, активность сохранялась и в ближневосточном регионе. Наибольший же рост наблюдался в Индии, где число вышедших на биржу компаний утроилось, достигнув 146, а объем привлеченного капитала увеличился в четыре раза — до 7,2 млрд долларов.
После затишья, наступившего после введения таможенных тарифов, европейский рынок IPO постепенно набирает обороты. Хотя количество сделок в третьем квартале оказалось ниже по сравнению с прошлым годом, объем привлеченного капитала вырос почти в шесть раз.
Лидером роста стала SMG Swiss Marketplace Group Holdings AG. Кроме того, состоялся ряд заметных сделок в Швеции, Испании и Германии, в том числе биржевой дебют компании Aumovio, рыночная стоимость которой превысила 4 млрд долларов.
«Рост привлеченного капитала — это ясный сигнал о восстановлении доверия инвесторов, хотя в условиях неопределенности фонды прямых инвестиций по-прежнему предпочитают сделки по продаже, а не публичные размещения», — сказал Тедер.
На европейские рынки IPO по-прежнему влияют геополитическая напряженность и торговые санкции. Многие компании, поддерживаемые фондами прямых инвестиций, изначально планировавшие биржевой дебют, в итоге выбрали путь слияний и поглощений. «На европейском рынке компании дольше остаются в частной собственности, и вместо публичного размещения они предпочитают сделки по продаже стратегическим инвесторам или фондам прямых инвестиций. Если выход на биржу и происходит, то значительно позже. Например, в США компании выходят на биржу в среднем после 11 лет деятельности, тогда как в Европе на публичный рынок попадают компании, средний возраст которых составляет 29 лет», — пояснил Тедер.
Однако наблюдаются и позитивные признаки: за первые девять месяцев этого года число компаний, вышедших на биржу при поддержке фондов прямых инвестиций, удвоилось по сравнению с прошлым годом. «Эта тенденция наиболее заметна в США, Китае и Северной Европе. Хотя большинство фондов по-прежнему предпочитают сделки M&A или сделки на вторичном рынке, интерес к IPO заметно вырос», — добавил Тедер.
Несмотря на непростые времена, согласно отчету, Европа продемонстрировала как устойчивость, так и небольшой рост. «Дальнейший успех в этом году будет зависеть от способности компаний находить сложный баланс между частным и публичным рынками и адаптироваться к постоянно меняющейся геополитической ситуации. Рыночную активность в 2025 году в ближайшие месяцы будут определять прежде всего правильный выбор времени и ценообразование», — добавил он.
В отчете EY отмечается, что в третьем квартале на рынке IPO доминировали технологические компании. Сектор был особенно активен в США и Европе, где на его долю пришлось 52% и 35% всех публичных размещений соответственно. За ними следовали компании из секторов недвижимости, строительства и гостиничного бизнеса, составившие в Европе 32% IPO. По объему привлеченного капитала далее шли высокотехнологичное производство и банковский сектор.
По словам Тедера, на рыночную активность в предстоящем году повлияет несколько факторов. С одной стороны, биржи начали проводить реформы для повышения своей конкурентоспособности, упрощения процедур листинга и снижения требований к отчетности, чтобы привлечь на рынок инновационные компании. С другой стороны, на общие настроения на рынке по-прежнему влияют экономико-политические разногласия и трансформация существующего мирового торгового порядка.
«Инвесторы все чаще ищут бизнес-модели, способные обеспечить устойчивый рост в нестабильной среде. Гибкость стала одним из главных критериев при оценке кандидатов на IPO. От компаний ожидается тщательная подготовка, поскольку „окна“ для выхода на биржу теперь короче и более непредсказуемы, чем в 2021 или 2020 годах, когда рынок IPO был на рекордно высоком уровне», — добавил он. .
Подробнее читайте на rup.ee ...
